Im physischen Rohstoffhandel werden Waren von ihrem Produktionsort dorthin transportiert, wo sie höher bewertet werden, während die dabei entstehenden Preis-, Kredit- und Betriebsrisiken gesteuert werden.
Beschaffung und Abnahme
Geschäfte beginnen mit dem Zugang zu Waren: über Laufzeitverträge mit Produzenten, die Teilnahme an Ausschreibungen oder Spotkäufe. Abnahmevereinbarungen sichern Mengen über einen längeren Zeitraum und werden häufig mit Vorauszahlungen oder Finanzierungen kombiniert.
Die Vertragsbedingungen folgen den Incoterms — FOB, CIF, CFR, DAP —, die festlegen, wo Eigentum, Kosten und Risiken zwischen Verkäufer und Käufer übergehen.
Logistik
Wert entsteht durch die Abwicklung: das Chartern des Schiffes, die Sicherung von Lager- oder Mischkapazitäten, die Planung von Ladefenstern und die Steuerung von Liegezeit und Liegegeld.
Operative Teams kontrollieren Qualität, Menge und Dokumentation. Inspektion, Zertifizierung und Konnossemente bestimmen, ob die Ladung finanziert und vertragsgemäß geliefert werden kann.
Risikomanagement
Das absolute Preisrisiko wird normalerweise mit Futures oder Swaps abgesichert. Beim Händler verbleiben Basis-, Qualitäts-, Termin- und Frachtrisiken — jene Risiken, für deren Steuerung die Handelsabteilung bezahlt wird.
Das Kreditrisiko wird durch Akkreditive, Kreditversicherungen und Vorauszahlungsstrukturen gesteuert. Kontrahentenlimits und eine konsequente Marktbewertung sind ebenso wichtig wie die Markteinschätzung.
Handelsfinanzierung und Makler
Transaktionsbezogene Handelsfinanzierung finanziert eine Ladung auf Grundlage ihrer eigenen Dokumente und Forderungen. Besicherte Kreditlinien auf Basis eines definierten Sicherheitenbestands finanzieren Warenbestandspools. Die Konditionen verändern sich mit den Zinssätzen und der Bereitschaft der Banken, den jeweiligen Rohstoff zu finanzieren.
Makler bringen Ladungen und Schiffe zusammen, liefern Marktinformationen und vereinbaren Konditionen. Im Frachtgeschäft und bei Rückstandsprodukten sind Maklerberichte eine wesentliche Quelle der Preisfindung.