Il commercio fisico di materie prime consiste nel trasferire materiali dai luoghi di produzione a quelli in cui hanno un valore maggiore, gestendo nel frattempo i rischi di prezzo, di credito e operativi.
Approvvigionamento e accordi di ritiro
Le operazioni iniziano con l'accesso ai materiali: contratti a termine con i produttori, partecipazione a gare o acquisti spot. Gli accordi di ritiro garantiscono volumi nel tempo e sono spesso abbinati a pagamenti anticipati o finanziamenti.
Le condizioni contrattuali seguono gli Incoterms — FOB, CIF, CFR, DAP — che stabiliscono dove proprietà, costi e rischi passano dal venditore all'acquirente.
Logistica
Il valore si crea con l'esecuzione: noleggiare la nave, assicurarsi capacità di stoccaggio o miscelazione, programmare le finestre di carico e gestire stallie e controstallie.
I team operativi controllano qualità, quantità e documentazione. Ispezioni, certificazioni e polizze di carico determinano se il carico può essere finanziato e consegnato in conformità al contratto.
Gestione del rischio
L'esposizione al prezzo assoluto viene normalmente coperta con futures o swap, lasciando al trader i rischi di base, qualità, tempistica e nolo: le esposizioni che il desk è remunerato per gestire.
Il rischio di credito viene gestito tramite lettere di credito, assicurazione del credito e strutture di pagamento anticipato. I limiti di controparte e il rigore nella valutazione ai prezzi di mercato contano quanto la visione del mercato.
Finanziamento commerciale e broker
Il finanziamento commerciale transazionale finanzia un carico a fronte dei relativi documenti e crediti. Le linee di credito basate su una base di attività finanziabili finanziano insiemi di scorte. Le condizioni variano in funzione dei tassi di interesse e della propensione delle banche a finanziare la materia prima.
I broker abbinano carichi e navi, forniscono informazioni di mercato e concordano le condizioni. Nei noli e nei prodotti residui, le rilevazioni dei broker sono una fonte primaria per la formazione dei prezzi.