Les termes les plus couramment utilisés par les équipes de négoce de brut et de produits raffinés.
Références et différentiels
Brent, WTI et Dubai sont les principales références du pétrole brut. Les qualités physiques se négocient avec un différentiel par rapport à une référence, reflétant leur qualité et leur localisation.
Les produits raffinés sont valorisés par rapport à des évaluations régionales telles que les prix des barges d’Europe du Nord-Ouest, des cargaisons méditerranéennes, les cotations de Singapour et les prix des produits en oléoduc sur la côte américaine du golfe.
Structure du marché
Contango — des prix à terme supérieurs aux prix à livraison rapprochée, ce qui favorise le stockage.
Backwardation — des prix à livraison rapprochée supérieurs aux prix à terme, ce qui favorise l’approvisionnement immédiat et décourage la constitution de stocks.
Crack spread — la marge entre le coût du brut et la valeur des produits, principal indicateur de l’économie du raffinage.
Flux commerciaux
Arbitrage — déplacement d’une cargaison entre régions lorsque l’écart de prix dépasse les coûts de fret et de financement.
Demande en tonnes-milles — volume de cargaison multiplié par la distance, principal moteur du fret pétrolier.
Stockage flottant — cargaison conservée à bord de navires, généralement rentable uniquement en situation de fort contango.
Exécution
Laycan — la fenêtre de chargement convenue. Les staries et les surestaries régissent le temps autorisé au port et l’indemnisation des retards.
Worldscale — l’indice des taux de fret utilisé pour les affrètements de pétroliers au voyage.
Période de cotation — les jours sur lesquels le prix contractuel est moyenné, souvent autour de la date du connaissement.